1- El capitalismo actual tiene herramientas sofisticadas con las cuales rectificarse, diría Greenspan en algún momento durante el año 2005. Las derivadas constituyen un enorme mercado con monto de $8-10 billones de dólares. Su función es evitar el peligro, o más bien predecirlo. Pero en la predicción hay peligro. Las derivadas traen con ellas una disminución en los estándars regulatorios del mercado. 2- Hoy por hoy el dinero es más que un medio de cambio. Es cifra, numerador de ganancia como Kapitalrechnung (término este de Weber para describir su capacidad como elemento acaparativo). Me refiero a dos aspectos del neo-capitalismo, el mercado "real" y el "financiero". Valga un ejemplo: Los bancos centrales usan su capacidad de préstamo para proveer "líquido" a corto plazo a bancos en los mercados financieron internacionales.* 3- ¿Y qué es una derivada? Instrumentos financieros "derivados" del valor de otros activos como acciones, hipotecas, bienes raíces, préstamos, bonos, índices (i.e., mercancías, radios de interés, intereses al consumidor, etc). Hay derivadas de crédito, basadas en préstamos y otras formas de crédito. 4- Supóngase que cierto operador de acciones de la bolsa estima que cierta compañía "X" va a subir el mes que viene, dada la capacidad de "X" de producir cierto producto "P". Nuestro operador desea comprar acciones de "X" para ganar dividendos de ese incremento. Si el operador comprara las acciones pensando que "X" está devaluada, la compra se llama "especulación". El operador está más interesado en la compañía que en la industria misma. Lo que persigue es por así decirlo, "rebajar" el riesgo de la industria con una "venta corta" por igual valor de "X" (que puede ser competidor de "Y"). Si ocurriese que el operador puede "vender corto" cierto "activo" cuyo precio tiene una relación directa con el precio de la compañía "X", la venta no involucra riesgo y se le llama "arbitraje". El riesgo, o resto que queda de la transacción se conoce como "cubierto" (o hedged). 5- Cada día alrededor de $3,000 millones pasan por la máquina del mercado. Cada mes $5,800 millones se negocian en el mercado global. El total de los seguros por concepto de hipotecas, incluyendo los llamados (C.D.O.’s) subió a más de $1 billón. Sin embargo, el volumen de las llamadas “derivadas” creció exponencialmente. Para 2006 el monto de dichos instrumentos era de $450 billones.-- Ben Bernanke, Chairman of the Federal Reserve (2008).
______________
*Es lo que hizo el FED en 1984 (en un ejemplo de bailout temprano), cuando sacó de aprietos al Banco Continental Illinois por un monto de $7,000 millones.